¿Sabéis una cosa? Estoy hasta las narices de economistas de pacotilla que aseguran que el motivo de que en España el mercado inmobiliario esté en parada cardio-respiratoria es que los intereses están al 5%. ¡Al 5%! ¡Y se quejan! Argumentan que si los intereses estuvieran bajos, al 3% por ejemplo como hace un año, se venderían más pisos y no habría crisis.

Como decía mi abuela, siempre es bueno que haya niños shicos a los que esharle la curpa.

En nuestro mercado inmobiliario, los tipos de interés tan bajos no son parte de la solución: son parte del problema.

El precio de la vivienda ha subido alentado por unos tipos de interés escandalosamente bajos y unos plazos de amortización escandalosamente elevados. Yo no he cumplido todavía los 30 años, y conozco gente que compró su vivienda con una hipoteca a 15 años. Hará unos 6 años, mi ex y yo nos hipotecamos a 25 años. Y hoy en día es relativamente frecuente encontrar hipotecas a 40, 45 o incluso 50 años. Cuanto más flexibles sean los bancos con los plazos de amortización de la hipotecas, más margen hay para subir los precios de los pisos. Y cuanto más suben los precios de los pisos, más flexibles se vuelven los bancos con los plazos de amortización si quieren seguir contratando hipotecas… Hasta que dicen “basta, hasta quí hemos llegado“, y el mercado se estanca, los precios ya no pueden seguir subiendo, y los últimos en apuntarse al pelotazo inmobiliario se pegan el hostiazo padre.

Con unos tipos de interés tan bajos, mucha gente se ha animado a entramparse en hipotecas a un montón de años y a interés variable, sin pensar que precisamente al estar euríbor tan bajo lo previsible era que subiera, ¿en qué cabeza caben tipos de interés por debajo de la inflación a perpetuidad? Y si suben los tipos de interés, sube la cuota de la hipoteca. Por lo tanto, pedir un crédito con tipos de interés bajo, con una cuota al límite de la capacidad de endeudamiento, y no preveer que los intereses subirán y por tanto subirá también la cutoa es jugar a la ruleta rusa con seis balas. Y aún así, los intereses bajos han propiciado un alud de nuevas hipotecas, como si esa situación (coyuntural, para ayudar a reflotar el consumo en Francia y Alemania principalmente) fuese a durar para siempre. ¿Cuánta gente habrá sido engañada y ahora, tras una subida de dos puntos del euríbor, se encuentra con el agua al cuello? Los intereses bajos han sido un problema, no una solución.

Más aún, el conocer de todas esas personas entrampadas en hipotecas draconianas con cuotas inasumibles ha hecho que muchas otras personas que tenían previsto comprarse un piso en el corto plazo, se acojonen y decidan espera. No quieren que les pase lo mismo si el euríbor sigue subiendo. Y aunque todos esos economistas de cafetería a los que me refería antes digan lo contrario, unos intereses al 5% sigue siendo un tipo de interés bastante bajo, pero ellos confunden sus deseos con la realidad.

Y, en tercer lugar, los precios descaradamente altos de los pisos y el saber ya a ciencia cierta que la burbuja inmobiliaria explotó hace meses provocan que la demanda se contraiga aún más, y todos los posibles clientes tiendan a esperar bajadas de precios y no comprar todavía, lo que contribuye a que el mercado inmobiliario continúe estancado. Y más que lo va a estar si los promotores inmobiliarios siguen empeñados en que los precios no van a bajar más y que antes que dejar caer los precios regalarían los pisos al banco. Curiosa actitud: se quejan de que el mercado inmobiliario está estancado, que no se vende nada, pero se niegan a bajar precios a pesar del descenso de la demanda. In market we trust. La solución que proponen es que el gobierno baje los impuestos sobre la compra de la vivienda y aumente las desgravaciones fiscales, para que comprar una vivienda cueste menos a los compradores sin que los vendedores tengan que bajar el precio, tontos no son. Pero los impuestos son los mismos ahora que el año pasado y que hace dos años, en pleno boom inmobiliario. ¿También van a culpar a los impuestos del crack inmobiliario? Hay que ser cara dura.

En resumen: si hemos llegado a esta situación de K.O. técnico en nuestro mercado inmobiliario no es porque los tipos de interés _estén_ altos, que no lo están, sino porque:

1. El euríbor ha permanecido bajo demasiado tiempo, y se ha trasmitido la sensación de que iba a permanecer así para siempre.

2. Los bancos ya no pueden alargar más los plazos de amortización de los créditos hipotecarios. El Banco de España ya permitió aumentar el límite hasta los 50 años, pero no hay vida para pagarlo.

3. El euríbor ha empezado a subir y eso se ha trasladado a las cuotas, sujetas en su mayoría a interés variable. Muchos posibles compradores se han echado atrás al ver a otros hipotecados con el agua al cuello. Miedito.

4. El tomar conciencia de que los precios de los pisos ha alcanzado cotas inasumibles, y el tópico “los pisos nunca bajan de precio” era una mentira podrida ha hecho que muchos posibles compradores esperen tiempos mejores.

5. Y, por supuesto, la crisis de las hipotecas sub-prime que Prieto está explicando muy bien en su blog, y el endurecimiento generalizado de las condiciones para acceder a un crédito hace que se mire con lupa a quien se le concede una hipoteca. Con lo que, si todavía quedaba alguien dispuesto a comprar con semejante panorama, ya se encarga el banco de hacerle entrar en razón.

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